近日，長江證券調(diào)研了多喜愛,與公司管理層就公司經(jīng)營情況及未來發(fā)展戰(zhàn)略進(jìn)行了深入交流。公司詳細(xì)介紹了垂直電商業(yè)務(wù)的發(fā)展和傳統(tǒng)家紡的變革之路。

　　公司垂直電子商務(wù)業(yè)務(wù)的發(fā)展公司垂直電商業(yè)務(wù)是新增業(yè)務(wù),這部分業(yè)務(wù)由公司董事長負(fù)責(zé)。目前此業(yè)務(wù)是建立垂直電商平臺,主要包括兩方面,一是消費(fèi)者DIY,二是做知名IP衍生品。消費(fèi)者DIY業(yè)務(wù)是讓消費(fèi)者主動參與到產(chǎn)品的設(shè)計中來,讓普通消費(fèi)者有設(shè)計成就感,提升消費(fèi)者參與度和粘性;知名IP衍生品業(yè)務(wù)包括:明星衍生品、二次元、游戲、電影、大流量APP、知名互聯(lián)網(wǎng)視頻節(jié)目等。利用粉絲經(jīng)濟(jì)發(fā)展業(yè)務(wù)。目前公司拓展此業(yè)務(wù)以T恤做為社會化媒體引流(制造流量)的入口。我們認(rèn)為公司若在近幾年能把垂直電商業(yè)務(wù)做實做出成效,未來空間非常居大。

　　公司數(shù)碼打印家紡業(yè)務(wù)公司家紡產(chǎn)品定位二三線城市,為消費(fèi)者提供性價比高的家紡產(chǎn)品,滿足大眾的需求。近年來公司渠道經(jīng)過調(diào)整,來應(yīng)對電商渠道對公司家紡業(yè)務(wù)的沖擊,目前整體經(jīng)營已趨于平穩(wěn)并有增長。公司率先在國內(nèi)引進(jìn)歐洲先進(jìn)的數(shù)碼打印機(jī),數(shù)碼打印將在今年內(nèi)投產(chǎn),為消費(fèi)者提供性價比高的產(chǎn)品滿足消費(fèi)者對家紡產(chǎn)品的需求,為中國家紡行業(yè)開創(chuàng)新時代。

　　垂直電商平臺空間居大,期待公司在此業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn),維持“買入”評級公司在家紡行業(yè)積累了多年的資源整合能力和整合人才為公司垂直電商平臺奠定了良好的基礎(chǔ)。公司在家紡行業(yè)積累了多年的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的實踐,同時公司近幾年在電商業(yè)務(wù)方面摸索出相當(dāng)?shù)慕?jīng)驗,使得公司成為在行業(yè)中少有的既懂傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也懂互聯(lián)網(wǎng)的企業(yè),能更好地嫁接傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)和電商經(jīng)濟(jì)。垂直電商業(yè)務(wù)發(fā)展空間巨大,我們期待公司在垂直電商業(yè)務(wù)的良好表現(xiàn)。在不考慮垂直電商業(yè)務(wù)業(yè)績的基礎(chǔ)上,我們預(yù)計公司2016-2017年EPS分別為0.33元、0.35元,對應(yīng)目前估值96倍、89倍,維持“買入”評級。