這家家紡行業(yè)的龍頭公司在去年9月10日登陸中小板時的開盤價僅34元，而到了8月6日收盤，股價已經(jīng)上漲到了59.10元。

　　“家紡行業(yè)還處于快速發(fā)展期，企業(yè)能否做大做強，關(guān)鍵就是看它的渠道擴張是否能快速進行�！�國金證券紡織行業(yè)首席分析師張斌告訴第一財經(jīng)日報《財商》記者。

　　事實上，國內(nèi)家紡行業(yè)的“三劍客”——羅萊家紡、富安娜（002327.SZ）、夢潔家紡（002397.SZ）也意識到了這一點，并紛紛在各大城市落棋布子。

　　由于三家公司均是行業(yè)龍頭，所以和其他中小公司相比，它們都已經(jīng)具有較為明顯的渠道優(yōu)勢，但是，仔細觀察三家公司的渠道策略會發(fā)現(xiàn)其略有不同。

　　羅萊家紡的擴張策略較為激進，快速增加以加盟為主的渠道網(wǎng)絡(luò)，首先布局于各個經(jīng)濟發(fā)達城市。富安娜的渠道策略較為保守，建立的銷售網(wǎng)絡(luò)中直營占比相對較高。

　　這一策略使得富安娜對終端網(wǎng)絡(luò)的掌控能力和抗風險能力相對較強，但是由于開設(shè)直營店的投入較大，因此渠道擴張的能力遜于羅萊家紡。

　　另外，和羅萊家紡近似，夢潔家紡也是采取“加盟為主、直營為輔”的擴張策略，但是其毛利率等指標明顯落后于羅萊家紡。

　　東興證券分析師銀國宏認為，由于整個家紡行業(yè)尚處于同行競爭相對較弱的藍海階段，廣闊的市場有待開發(fā)，目前階段搶占市場是企業(yè)的當務(wù)之急，因此，羅萊家紡的渠道策略相對來說更加適應(yīng)市場形勢，預(yù)計今年將實現(xiàn)較快的發(fā)展。

　　由于中報數(shù)據(jù)尚未完全公布，從2009年數(shù)據(jù)來看，羅萊家紡在門店數(shù)量上的確更占優(yōu)勢，門店數(shù)量達到了1810家，其中直營店、加盟店數(shù)量分別為276、1534家，而同期夢潔家紡和富安娜的門店總數(shù)分別為1662、1222家。

　　直營的強項即是加盟的弱項。由于羅萊家紡采用的是加盟為主的擴張方式，所以在對渠道的管理能力及提升產(chǎn)品的銷售能力方面要略遜于以直營為主的富安娜，其平均直營店單店收入要低于富安娜約30萬元。

　　事實上，渠道的擴張并不僅僅局限于直營和加盟兩種，網(wǎng)絡(luò)或許是另一條更加節(jié)約成本的道路。由于家紡產(chǎn)品與服裝相比其尺碼具有高度標準化的特征，因此更加適合以網(wǎng)購的形式銷售。

　　據(jù)了解，面對發(fā)展?jié)摿�巨大的網(wǎng)購市場，羅萊家紡業(yè)走到了競爭對手的前面，2009年初就推出了網(wǎng)絡(luò)品牌“LOVO”，當年的銷售收入達到近千萬。湘財證券分析師吳驍宇預(yù)計“LOVO”今年銷售額將達到2000萬~3000萬，有望盈虧平衡。

　　與此同時，夢潔網(wǎng)絡(luò)品牌“覓”目前剛剛上線，而富安娜網(wǎng)絡(luò)品牌“勞拉夫人”還在籌備階段。

　　值得投資者注意的是，房地產(chǎn)市場的波動，也可能對包括羅萊家紡等在內(nèi)的家紡類公司帶來影響。羅萊家紡在2009年股東大會上公布的一個信息顯示，目前家紡行業(yè)消費與房地產(chǎn)行業(yè)關(guān)聯(lián)度較大，消費中喬遷、婚慶、改善性需求的比重分別約為4：3：3。

　　海通證券紡織服裝行業(yè)分析師區(qū)志航因此指出，地產(chǎn)風險無法量化，但肯定有負面影響，不可不防。

　　風險提示：

　　開店進度遲緩可能使業(yè)績低于預(yù)期；大幅擴張可能會導致存貨大幅增長，增加經(jīng)營成本，導致存貨周轉(zhuǎn)率較低。