11月11日，由金石期貨有限公司主辦的棉紗期貨研討會(huì)在南通舉辦�；顒�(dòng)由鄭州商品交易所和上海棉花交易中心協(xié)辦。

　　鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品部衛(wèi)煌陽(yáng)經(jīng)理介紹了棉紗期貨的交易規(guī)則，并談了企業(yè)參與棉紗期貨的建議。他說(shuō)，棉花是期貨市場(chǎng)整頓后上市最早的品種，是期貨市場(chǎng)最成熟的品種之一�，F(xiàn)階段市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大，期現(xiàn)價(jià)格高度相關(guān)，價(jià)格發(fā)現(xiàn)精準(zhǔn)高效，投資者結(jié)構(gòu)合理，產(chǎn)業(yè)客戶參與度逐年提升；倉(cāng)單注冊(cè)量穩(wěn)定，套期保值功能發(fā)揮效果好。棉紗期貨今年8月18日上市后，市場(chǎng)正在培育過(guò)程中，由于棉紗棉花高度相關(guān)，相信市場(chǎng)會(huì)有較好的表現(xiàn)。交易品種32支普梳純棉紗，市場(chǎng)規(guī)模大，可供交割量充足，符合市場(chǎng)主體中小型企業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，有利于發(fā)現(xiàn)價(jià)格，方便企業(yè)套保套利。35家棉紗期貨交割庫(kù)，江蘇有7家企業(yè)，相信會(huì)隨著市場(chǎng)的成熟，發(fā)揮積極作用。

　　上海棉花交易中心信息部總監(jiān)汪前進(jìn)在發(fā)言中認(rèn)為，棉花棉紗價(jià)格變化的邏輯是棉花棉紗有不同的驅(qū)動(dòng)力。從2015/16年度開(kāi)始，全球棉花市場(chǎng)結(jié)束持續(xù)5年的產(chǎn)大于需的過(guò)剩局面，首次出現(xiàn)產(chǎn)不足需，2017/18年度受豐產(chǎn)預(yù)期再現(xiàn)過(guò)剩局面但龐大的庫(kù)存得到有效消減：全球庫(kù)存消費(fèi)比自14/15年度達(dá)到100.22%高位后連續(xù)三個(gè)年度回落至76.2%左右。這成為支撐市場(chǎng)的核心邏輯。他認(rèn)為，棉花與棉紗價(jià)格走勢(shì)驚人的同步，但棉花價(jià)格彈性要遠(yuǎn)高于棉紗。純棉紗成本里面，棉花所占比重最大。作為完全市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)的棉紡行業(yè)，以32支純棉紗為代表的中低端產(chǎn)品的價(jià)格漲跌看棉價(jià)“臉色”已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)難以改變的事實(shí)。

　　他認(rèn)為，在棉花和非棉纖維共生和博弈過(guò)程中，非棉纖維替代棉花已成趨勢(shì)。從全球來(lái)看，非棉纖維對(duì)棉花的替代是大趨勢(shì)。2005年之前，棉花占全球纖維比40%以上，2005-2009年，棉花占比降至35%左右，隨后2008-2010年成為重要拐點(diǎn)，因?yàn)槊迌r(jià)大漲，造成棉花和化纖價(jià)差急劇擴(kuò)大，加快了化纖對(duì)棉花的替代步伐，截至2016年，棉花占比基本維持在25%左右。同時(shí)行業(yè)政策越來(lái)越貼近企業(yè)的發(fā)展需求。2001年入世至今，現(xiàn)在是紡織行業(yè)政策環(huán)境最好的時(shí)候。我國(guó)在棉花收拋儲(chǔ)、目標(biāo)價(jià)補(bǔ)貼、進(jìn)口配額、棉花高征低扣政策、出口退稅等方面都有了很大進(jìn)步，行業(yè)政策越來(lái)越貼近企業(yè)的發(fā)展需求。比如，棉花直補(bǔ)政策、拋儲(chǔ)政策，令國(guó)內(nèi)外棉花價(jià)差處于歷史低位；新疆扶持政策，噸紗成本較內(nèi)地降低3000元/噸等。

　　金石期貨鄭州營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理張全中在談及紡織企業(yè)如何進(jìn)行期貨投資規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，認(rèn)為期貨這個(gè)工具拓寬了企業(yè)的購(gòu)銷渠道，擴(kuò)大了經(jīng)營(yíng)平臺(tái)。企業(yè)可以對(duì)沖交易，套期保值，規(guī)避由于商品價(jià)格變化帶來(lái)的不利風(fēng)，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展；還可以進(jìn)行期現(xiàn)融合，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)套利。當(dāng)然普通投資者可進(jìn)行投機(jī)交易，獲取利潤(rùn)。但是企業(yè)在參與期貨時(shí)要充分了解期貨的交易、交割制度和規(guī)則；充分了解所投資商品的市場(chǎng)情況；要尊重市場(chǎng)，有進(jìn)有退；警惕系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和突發(fā)事件的發(fā)生。

　　棉紗交割庫(kù)企業(yè)江蘇東華紡織、江蘇大生集團(tuán)、上海紡織控股大豐公司等企業(yè)還就相關(guān)交割庫(kù)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了交流。與會(huì)家紡企業(yè)詢問(wèn)了參與棉紗期貨時(shí)，如何與企業(yè)產(chǎn)品相結(jié)合等細(xì)節(jié)。

　　本次研討會(huì)選址在中國(guó)疊石橋國(guó)際家紡城，周邊集中了家用紡織品特別是床上用品的成千上萬(wàn)戶廠家，消費(fèi)了全球最大量的床品坯布和棉紗線。據(jù)中鐵海門疊石橋物流有限公司總裁黃輝介紹，今年只跨境貿(mào)易一項(xiàng)，疊石橋國(guó)際家紡城估計(jì)會(huì)達(dá)到30億美元，超過(guò)去年的26億美元。南通通州家紡商會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)孫燕介紹，這里是全球最大的家紡集散地，集中了國(guó)內(nèi)大多數(shù)家用紡織品特別是床上用品品牌企業(yè)。生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)床罩、枕套、被套、棉被等床上用品及各類家用電器套、窗簾、靠墊、玩具等300多個(gè)繡品系列品種。產(chǎn)品暢銷全國(guó)200多個(gè)城市和地區(qū)，遠(yuǎn)銷歐美、澳大利亞、南非等20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。