我們的最新觀點(diǎn):我們認(rèn)為未來紡織服裝行業(yè)各子板塊的分化仍將加劇，紡織和家紡是我們最看好的兩個領(lǐng)域，而對品牌服裝我們依舊保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
　　
　　7月行情總結(jié)
　　
　　板塊分化的短期修正，不會改變未來長期分化加劇的大趨勢。7月份紡織服裝板塊整體上漲5.3%，其中紡織、服裝、家紡依次上漲4.8%、6.0%、9.5%，前期相對收益明顯的紡織板塊出現(xiàn)一定幅度調(diào)整，服裝表現(xiàn)依舊平淡，而家紡板塊有所起色。
　　
　　8月投資機(jī)會預(yù)判
　　
　　紡織板塊買點(diǎn)再現(xiàn)。結(jié)合前期紡織業(yè)專題報(bào)告《需求在復(fù)蘇，明天會更好》觀點(diǎn)，我們判斷當(dāng)前紡織行業(yè)處于大周期景氣向上的拐點(diǎn)，未來一年景氣復(fù)蘇趨勢有望超市場預(yù)期，短期股價回調(diào)提供再次介入良機(jī)。
　　
　　家紡板塊建倉正當(dāng)時。盡管市場已經(jīng)對去年地產(chǎn)復(fù)蘇向家紡喬遷需求傳導(dǎo)的邏輯不再報(bào)有預(yù)期，但我們經(jīng)過多角度詳細(xì)測算，依然堅(jiān)持認(rèn)為未來兩個季度(即三、四季度)是家紡需求超預(yù)期好轉(zhuǎn)的關(guān)鍵時段，與之相對應(yīng)，家紡板塊的投資機(jī)會正在臨近。
　　
　　服裝板塊整體依然謹(jǐn)慎。上半年服裝百家重點(diǎn)零售企業(yè)服裝零售額同比僅增長6.9%，未來我們依然尋找不到線下服裝需求觸底回升的充分理由，故對該板塊依舊保持足夠的謹(jǐn)慎。
　　
　　重點(diǎn)推薦投資組合:基于上述我們對各板塊未來趨勢的判斷，結(jié)合相關(guān)公司基本面及預(yù)期差，我們推薦一梯隊(duì):魯泰A、華孚色紡、羅萊家紡;二梯隊(duì):富安娜、夢潔家紡、偉星股份、卡奴迪路。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)硬著路，電商沖擊，海外需求復(fù)蘇減弱。