我們的最新觀點(diǎn):我們認(rèn)為未來紡織服裝行業(yè)各子板塊的分化仍將加劇,紡織和家紡是我們最看好的兩個(gè)領(lǐng)域,而對(duì)品牌服裝我們依舊保持謹(jǐn)慎態(tài)度。
　　
　　7月行情總結(jié):板塊分化的短期修正,不會(huì)改變未來長(zhǎng)期分化加劇的大趨勢(shì)。7月份紡織服裝板塊整體上漲5.3%,其中紡織、服裝、家紡依次上漲4.8%、6.0%、9.5%,前期相對(duì)收益明顯的紡織板塊出現(xiàn)一定幅度調(diào)整,服裝表現(xiàn)依舊平淡,而家紡板塊有所起色。
　　
　　8月投資機(jī)會(huì)預(yù)判:
　　
　　紡織板塊買點(diǎn)再現(xiàn)。結(jié)合前期紡織業(yè)專題報(bào)告《需求在復(fù)蘇,明天會(huì)更好》觀點(diǎn),我們判斷當(dāng)前紡織行業(yè)處于大周期景氣向上的拐點(diǎn),未來一年景氣復(fù)蘇趨勢(shì)有望超市場(chǎng)預(yù)期,短期股價(jià)回調(diào)提供再次介入良機(jī)。
　　
　　家紡板塊建倉正當(dāng)時(shí)。盡管市場(chǎng)已經(jīng)對(duì)去年地產(chǎn)復(fù)蘇向家紡喬遷需求傳導(dǎo)的邏輯不再報(bào)有預(yù)期,但我們經(jīng)過多角度詳細(xì)測(cè)算,依然堅(jiān)持認(rèn)為未來兩個(gè)季度(即三、四季度)是家紡需求超預(yù)期好轉(zhuǎn)的關(guān)鍵時(shí)段,與之相對(duì)應(yīng),家紡板塊的投資機(jī)會(huì)正在臨近。
　　
　　服裝板塊整體依然謹(jǐn)慎。上半年服裝百家重點(diǎn)零售企業(yè)服裝零售額同比僅增長(zhǎng)6.9%,未來我們依然尋找不到線下服裝需求觸底回升的充分理由,故對(duì)該板塊依舊保持足夠的謹(jǐn)慎。
　　
　　重點(diǎn)推薦投資組合:基于上述我們對(duì)各板塊未來趨勢(shì)的判斷,結(jié)合相關(guān)公司基本面及預(yù)期差,我們推薦一梯隊(duì):魯泰A、華孚色紡、羅萊家紡;二梯隊(duì):富安娜、夢(mèng)潔家紡、偉星股份、卡奴迪路。
　　
　　風(fēng)險(xiǎn)提示:國內(nèi)經(jīng)濟(jì)硬著路,電商沖擊,海外需求復(fù)蘇減弱。