受宏觀經(jīng)濟因素影響，2012年上半年的A股市場跌跌不休，尤其是進入5月份以后，大盤再度陷入連續(xù)調(diào)整走勢。和許多行業(yè)一樣，受經(jīng)濟環(huán)境等因素影響，紡織品行業(yè)也出現(xiàn)了業(yè)績下滑、產(chǎn)品滯銷的情況。在這種背景下，卻反襯出一些業(yè)績持續(xù)增長公司的投資價值。一方面是大盤加速尋底，一方面家紡龍頭企業(yè)富安娜（002327）連續(xù)逆勢上揚，并在近期創(chuàng)出股價新高，眾多券商紛紛給出增持和買入的評級。富安娜一直所堅持“以創(chuàng)新為核心驅(qū)動力”的增長模式，消費者用鈔票為富安娜“投票”，包括三十多家基金公司在內(nèi)的機構(gòu)投資者在富安娜股票上收益頗豐。
　　
　　行業(yè)整體下滑，富安娜逆市創(chuàng)新高
　　
　　去年以來，國內(nèi)紡織品行業(yè)受制于內(nèi)外部環(huán)境的問題，各家紡織企業(yè)均出現(xiàn)不同程度的業(yè)績增速下滑、庫存上升等問題。數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月，紡織行業(yè)累計完成500萬元以上項目固定資產(chǎn)投資2609.58億元，增速較上年同期下降17.69個百分點，新開工項目5759個，同比減少2.87%。前4個月，規(guī)模以上紡織企業(yè)累計實現(xiàn)利潤總額721.22億元，同比下降2.31%。
　　
　　值得注意的是，今年一季度，前兩年保持了較高速增長的國內(nèi)家紡上市公司，好幾家出現(xiàn)業(yè)績“變臉”，整體增速同比大幅下降，甚至出現(xiàn)了負增長。這其中，富安娜可謂一枝獨秀，經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)逆市增長。據(jù)富安娜一季報顯示，該公司今年一季度實現(xiàn)營業(yè)總收入4.04億元，同比增長21.46%，歸屬上市公司股東凈利潤0.77億元，同比增長29.78%。給資本市場留下深刻印象的是，據(jù)東方財富網(wǎng)披露的數(shù)據(jù)，有投資風(fēng)向標(biāo)之稱的全國社�；�金，也對富安娜情有獨鐘，看好其未來增長，在今年一季報資本市場整體表現(xiàn)不佳的情況下繼續(xù)加倉富安娜，躋身該公司十大流通股之列。
　　
　　進入二季度，行業(yè)整體態(tài)勢依然沒有根本改變。從4月和5月官方的行業(yè)經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，紡織服裝行業(yè)無論投資、出口還是內(nèi)銷相比去年同期增速延續(xù)放緩態(tài)勢。大多數(shù)家紡業(yè)的業(yè)績面臨雪上加霜的嚴(yán)峻局面。然而，在此大背景下，富安娜的表現(xiàn)仍然十分突出，據(jù)銀河證券最新的研究報告預(yù)測，富安娜中報預(yù)計增速在20%-40%之間，是目前家紡業(yè)預(yù)增最多的上市公司。而東方證券更是預(yù)計富安娜中報有望實現(xiàn)50%的增長。在這種情況下，大多數(shù)證券公司均給出了“增持”和“買入”的評級。大盤連創(chuàng)新低，富安娜股價卻逆勢創(chuàng)出新高，6月份創(chuàng)下了上市以來的最高價每股46.99元（復(fù)權(quán)價達74.71元），成為滬深兩市僅有的40家創(chuàng)出歷史新高的股票之一，也是家紡業(yè)唯一一只。
　　
　　縱觀創(chuàng)出新高的40只股票，不難發(fā)現(xiàn)，中報業(yè)績預(yù)喜是其中大多數(shù)公司共同點，這一方面表明在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟增速持續(xù)下行的背景下，業(yè)績已經(jīng)成為投資者最為關(guān)注的選股指標(biāo)。另一方面，也表明這些各行業(yè)的龍頭企業(yè)在本輪宏觀經(jīng)濟下滑中受到的不利影響相對較小，甚至有望借機改寫行業(yè)格局。
　　
　　直營店商齊頭并進，富安娜訂單增長穩(wěn)定
　　
　　“股價只是一個公司實力的數(shù)字化反映和對其未來的預(yù)期，創(chuàng)歷史新高，是投資機構(gòu)追捧所表現(xiàn)出來的現(xiàn)象�！鄙钲谇Ю锿顿Y管理有限公司董事長廖炳光指出，“催生這一現(xiàn)象的關(guān)鍵，在于企業(yè)自身實力和優(yōu)勢的夯實和沉淀，對于富安娜來說，原因可能是多方面，但最主要的是資本市場對其戰(zhàn)略和經(jīng)營的認可�！�
　　
　　據(jù)券商報告分析，相比同行公司，富安娜公司的直營和直銷比重較大，終端庫存壓力相對較小，企業(yè)對終端反饋更為敏銳，運營情況相對更加健康，是其2012年業(yè)績增長超越同行的關(guān)鍵因素之一。這一點也得到了數(shù)據(jù)的佐證，以電子商務(wù)為例，公司在2010年專門設(shè)立了電子商務(wù)公司，成為一個新的業(yè)績增長點，兩年來增速迅猛。僅在2011年著名的電子商務(wù)“光棍節(jié)”一天的促銷活動中，富安娜以2800多萬的銷售額在淘寶商城中排名前5。
　　
　　在“直營加盟”的模式下，富安娜的渠道建設(shè)也顯得獨樹一幟。截至2011年底，富安娜在全國已擁有23家子公司和1900多家專賣店（柜），全面進駐全國一、二線城市知名商圈，且在以每年約400家門店的速度增加，其中開直營店約在80至100家左右，加盟店約在300家左右，初步確立了其在家紡行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的品牌地位。