紡織行業(yè)需謹(jǐn)慎經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
2010-5-26
近期，棉紡織行業(yè)出現(xiàn)了少有的產(chǎn)銷兩旺的形勢(shì)。原料漲價(jià)，企業(yè)形勢(shì)向好，這種現(xiàn)象再次出現(xiàn)。2008年全球金融危機(jī)后，中國(guó)政府采取了積極的財(cái)政政策，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先走出低迷，走上復(fù)蘇之路。2010年年初以來，中國(guó)的紡織行業(yè)在經(jīng)歷了出口不旺，內(nèi)銷受阻之后，隨著外圍市場(chǎng)和內(nèi)需政策拉動(dòng)的影響，也出現(xiàn)了少有的快速復(fù)蘇局面。然而，在這種現(xiàn)象的背后，棉紡織行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也在快速積累，深層次的原因值得業(yè)界各方的關(guān)注。
成本的沉淀積累了行業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，在現(xiàn)階段，已經(jīng)建立的國(guó)內(nèi)國(guó)際棉花供應(yīng)和價(jià)格體系下，長(zhǎng)時(shí)間的高棉價(jià)是不合理的，是經(jīng)不起時(shí)間考驗(yàn)的。但是高棉價(jià)的“最后一棒”往往是由大部分棉紡織企業(yè)接下的。當(dāng)然有時(shí)候也有很多棉商很受傷。5月21日的鄭州期貨7月份結(jié)算價(jià)是18160元，部分地區(qū)現(xiàn)貨高級(jí)棉花報(bào)價(jià)甚至還超過這個(gè)水平。如果影響到各種企業(yè)庫存和商業(yè)庫存200萬噸棉花（假設(shè)），棉花價(jià)格出現(xiàn)4000元的浮動(dòng)，將有80億元人民幣的利潤(rùn)蒸發(fā)，企業(yè)將會(huì)大面積虧損。這種成本后置的影響將會(huì)對(duì)行業(yè)的健康發(fā)展帶來非常大的傷害。
紡織廠現(xiàn)階段的大好形勢(shì)是需求的階段性擴(kuò)張?jiān)斐傻?/B>。
現(xiàn)階段由于國(guó)內(nèi)國(guó)際紡織品經(jīng)營(yíng)形勢(shì)的發(fā)展走向積極，出現(xiàn)了部分行業(yè)供不應(yīng)求的局面。由于相關(guān)行業(yè)的零庫存的經(jīng)營(yíng)策略，以及紡織企業(yè)由于資金壓力不得不降低庫存，造成了需求的階段性增加，擴(kuò)大了供給矛盾。大部分紡織企業(yè)由于資金的壓力、棉花等原料庫存較低。在市場(chǎng)供給充裕的情況下，棉紡織企業(yè)可選擇余地較大，在滿足企業(yè)配棉等方面壓力較小，市場(chǎng)價(jià)格也相對(duì)穩(wěn)定。但在市場(chǎng)供需平衡較弱以及其他局部因素（如新疆棉外運(yùn)不暢）、期貨套保等影響下，極易造成局部供應(yīng)不足的現(xiàn)象。部分紡織企業(yè)或棉花企業(yè)的囤積使這種失衡更加夸大。
棉紡織行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁能力較弱。
在紡織行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中，棉紡織產(chǎn)業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和品牌優(yōu)勢(shì)對(duì)增加產(chǎn)品利潤(rùn)率相對(duì)影響較弱。盡管作為半成品的紗線和布匹市場(chǎng)的品種風(fēng)險(xiǎn)不是太大，在后道適應(yīng)性方面有比較優(yōu)勢(shì)，但由于行業(yè)的充分競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)的平均利潤(rùn)率較低。這就使得作為可變成本的原材料以及在制品的時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)大大增加�，F(xiàn)階段，棉花的價(jià)格處在高位，深層次的原因個(gè)人認(rèn)為是相對(duì)脆弱的供需平衡，以及期貨市場(chǎng)的資本特性抬高了棉花市場(chǎng)價(jià)格。最近有專家反對(duì)推出鐵礦石期貨，就是擔(dān)心壟斷資本或者對(duì)沖基金進(jìn)入該領(lǐng)域使上游原料成本不可控制。國(guó)內(nèi)棉花的缺口以及補(bǔ)充機(jī)制的不完善極容易造成棉花價(jià)格的不合理抬高，國(guó)內(nèi)大部分棉紡織企業(yè)沒有有效地化解風(fēng)險(xiǎn)的途徑和手段，從而造成國(guó)內(nèi)棉紡織企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。
這種局面需要多方探討，建立保障措施，化解行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。原料供應(yīng)方面，特別是棉花，個(gè)人認(rèn)為一要改善宏觀調(diào)控措施，加大市場(chǎng)供給；二要建立合理預(yù)期，降低市場(chǎng)炒作氛圍；三要采取特殊措施，改善局部薄弱環(huán)節(jié)；四要完善平衡，建立長(zhǎng)效機(jī)制。作為紡織企業(yè)經(jīng)營(yíng)者，個(gè)人認(rèn)為企業(yè)一要認(rèn)清形勢(shì)，找準(zhǔn)根源，要有風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)；二要建立自己的應(yīng)對(duì)機(jī)制，針對(duì)不同市場(chǎng)變化留有預(yù)案；三要倒推成本，可以做一些壓力測(cè)試；四要轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)機(jī)制，轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。
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